【热门】中国社科院｜资产负债表①中国政府到底有多少资产

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从现在的现实情况来看，中国政府的资产规模估计业务有多个困难和客观条件的限制，特别是数据可得性的限制和估计工作的合理性不明确。 这是因为在进行具体的估计作业之前，需要对估计的大致上等的状况进行确立、调整或者限定等。 第一，概算的基本之一是谨慎性 具体而言，在估计政府资产时，如果有多个解决方案，则在其他条件相同的情况下，优先选择估计结果最少的解决方案，在估计政府的负债时，如果有多个解决方案，则在其他条件相同的情况下，给出估计结果最大的解决方案。 这是因为，在估算方法和数据等不成熟、不完全的情况下，考虑到难以得到相当正确的估计结果，不会引起多估计资产和少估计负债的误判断，因此需要慎重估计。 第二，粗略估计两种现实性 这体现在两个方面。 一个是报价。 过去中国没有对一点政府的资产、负债进行统计和计算，因此对于这些资产负债只能选择尽可能合适和广泛的基础数据一点一点地进行总结，估计最终结果。 在这种情况下，我们根据现实使用估计方法，有点估计方法可能会引起争论。 第二，框架必须根据估计的需要进行调整 由于客观条件，特别是数据可获得性的限制，可能无法按照理论框架完全进行估计，但这种情况下需要根据现实性大致调整框架，满足估计的需要 但是，这种调整是局部的微调，不会产生框架整体的根本变动 第三，关于报价的要点 我们估算的重点是政府资产，即所有政府资产，仅直接使用统计数据，不直接使用现有研究结果等其他数据的部分政府债务，特别是数据不足，难以估计，但已经有一点成熟研究的债务 关于财力性资产和服务性资产，对财力性资产进行估计，尽量详细地估计，对以反映其正确规模为主的服务资产，不进行非常细致的估计，以反映其大致规模为中心 第四，估计数据与框架的关联调整 考虑到实际的困难，不需要考虑调整不同会计制度的数据、能否统计等，就可以直接默认地直接估算所有的基础数据。 这样的解决方案在一定程度上影响了推定结果的正确性，但几乎符合现实性 第五，关于概算的时间段 我们首先估计年和年的数据，只给出年数据的估计过程，按照现在预算年度的开始日，明确各估计年的开始日，即从公元1月1日到该年的12月31日。 服务资产:金融资产金融资产包括财政金融资产、全国社会保险基金和其他金融资产。 其中财政性金融资产和其他金融资产分别是各级财政部门拥有的金融资产，包括现金、存款、有价证券等 其中规模最大的是存款 其他部分的规模比较小，有时需要抵消 我们只估计其中的政府存款，不考虑其他部分 1 .政府存款数据来源是中央银行金融机构的外汇信用收支表 从年的情况来看，该表有住户存款、非金融公司存款、政府存款、非银领域金融机构存款4种国内存款 其中政府存款分为机关团体存款、财政性存款两种 毫无疑问财政存款都是政府资产，机构团体存款不一定 通常机关团体大多是行政事业单位或社会团体 行政事业单位的存款可以归政府存款，但社会团体的存款不能完全归政府资产范畴 根据本文对政府资产的定义，显然被排除在中国政府资产主体之外的社会团体的存款不应该估计为政府存款 但是，根据现在公开的数据，由于不能将该存款的一部分从政府存款中排除，因此政府存款这个项目有可能变大 中央银行的数据显示，每年两笔存款金额分别为264，429.42亿元和41，134.78亿元，两者合计的政府存款为305，564.20亿元 2 .全国社会保险基金资产数据源是全国社会保险基金理事会网站公布的全国社会保险基金的年度报告 根据年度年报和相关证明，年底前社会保险基金会管理的基金资产总额为22，231.24亿元，基金负债总额为1514.34亿元，基金权益总额为20，716.90亿元 基金权益中，全国社会保险基金权益18，302.03亿元，个人账户基金权益1，1，274.06亿元，广东，山东委托资金权益1，1，140.81亿元 年，反映在表上的全国社会保险基金资产金额为20，716.90亿元 全国社会保险基金资产的一部分可能与其他政府资产重复，因此需要转移社会保险基金持有的国有股等证明 对此，在对国有经济的讨论中进行了一些应对 3 .金融资产合计如上所述，截至年底政府存款金额为305，564.20亿元，全国社会保险基金资产金额为20，716.90元，两者合计为326，281.10亿元 因为到这个年末为止金融资产的总额是326，281.10亿元 因为服务资产:固定资产、库存、无形资产等从公开数据的状况来看，作为服务资产的固定资产、库存、相关资产、无形资产是行政事业单位占有的国有资产，只需考察行政事业单位的这些资产状况即可 年估计有三种情况:第一，年以前公共基础设施没有特别的统计数据，也没有可估计的基础数据。 因此，不单独估算基础设施资产，而是直接讨论行政事业者整体的固定资产 第二，随着年中出现的“公共基础设施”统计数据，“公共基础设施建设工程”也每年出现 为了简单，我们将其合并到“建设工程”一项中反映。 第三，公开数据开始个别反映政府储备物资的情况，为了简洁，纳入“库存”一项中反映 这样，根据《中国会计年鉴》的数据，年底前固定资产(包括公共基础设施)为109，785.32亿元，建设工程(包括公共基础设施在内的建设工程)为49，952.34亿元，库存及相关资产(包括政府储备物资)为6。 据此可知，到年底，由金融资产、固定资产、建设工程、库存及相关资产和无形资产组成的服务资产总额为495，855.22亿元 财力性资产:国有经济1 .重复计算及其解决在估计国有经济时，必须首先考虑重复计算的解决 因为估计净资产，所以不需要考虑资产和负债的重复问题，只需要考虑股票和股票投资的重复问题。 我们在统一的框架下估计公司和金融机构的国有净资产，因此需要考虑重复的情况，包括公司间的相互投资、金融机构间的相互投资、公司和金融机构间的相互投资 2 .公司国有净资产数据源是各年度的《中国财政年鉴》 截至年底，全国国有公司国有资产总额为506，209.40亿元 应该证明的是，财政年鉴记载了全国国有公司的资产总额、负债总额、所有权益总额，但不应该把所有权益总额作为概算的公司国有净资产 因为财政年鉴统计的国有公司的所有权益包括非国有所有权益，即少数股东权益 因此，直接使用财政年鉴上的国有公司国有资产总额数据作为估计值必须更准确 根据《中国会计年鉴》，年末全国国有公司所有权益总额为650，596.10亿元，其中少数股东权益为136，137.30亿元，两者差额为514，458.80亿元，几乎是属于国有股的所有权益，财政年鉴中国公司 3 .金融机构的国有净资产与国有公司不同，金融机构的国有净资产没有可以统一直接采用的相关统计数据，同时多个金融机构连财务数据都很难得到 我们首先估计规模和重要性相对大的银行，对数量多的城市商务、农商银行、村镇银行、农村信用社等中小银行和类银行机构排除。 这种解决符合慎重性，同时在出现包商银行事件等案例后，这种解决的慎重性和合理性更加凸显。 我们采用银监会口径选择商业银行，即包括工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和交通银行在内的五家大型商业银行。 包括中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、平安银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、恒丰银行、浙江商银行和渤海银行在内的12家股份制银行 另外，国家开发银行在2008年修缮后，不是以前流传下来的政策性银行，而是业务经营和商业银行的类似性越来越高，因此国家开发银行也汇总到大型商业银行进行了估算。 表1大型商业银行国有净资产状况(年)来源:各银行年度年度报告、作者估计 表2股份制银行国有净资产状况(年)来源:各银行年度年度报告，作者估计 加上政策性银行、邮政储蓄银行、中投企业的数据，可以得到金融机构的国有净资产 表3金融机构国有净资产(年)单位:亿元以上，年，金融机构国有净资产总额94，247.03亿元 这样，如果加上公司的国有净资产506，209.40亿元，到年底国有经济总额将是600，456.43亿元 财力性资产:资源性资产1 .资源性资产的估计证明资源性资产的估计在国际和国内都是非常困难的问题 综合考虑各方面因素，我们对资源性资产估计土地资产的价值和矿产资产中石油天然气资产的价值，而不估计其他资源性资产如森林资产、水资产等资产的价值。 2 .土地资产估计对土地资产估计争议性很大 土地是中国政府财力来源的重要组成，我认为土地对政府有很大的价值。 如果不考虑土地，将大大损害政府资产负债表的全面性和完整性，因此认为应该将土地纳入考察视野 从估算对象来看，我们估算的只是一部分，应该不是所有的土地。 首先，戈壁、沙漠等在土地分类中不考虑属于“难利用地”的土地 其次，我们不考虑集体创造所有土地，只估计国有土地资产的价值 再次，土地出让收入是政府特别是地方政府的重要财政收入来源 在此基础上，我们首先考虑国有土地中对政府经济利益高的土地，忽视对政府经济利益低的土地 我们估算的土地资产价值是土地交易价值，自然与土地交易面积和土地交易价值的钱有关，两者之积是土地交易价值，即估算的土地资产价值 土地交易面积相关数据来自《中国城市建设统计年鉴》，年数据如表4所示 表4国有土地面积()单位:平方公里来源:《中国城市建设统计年鉴》 土地交易价格金实际交付国库的土地出让收入不一定是当年转让土地产生的，可能是上年度转让土地产生的，因此使用统计了当年成交额的《中国国土资源统计年鉴》的土地出让费用数据进行推算 年现在财政部没有公布每年的全国土地收支情况，因此每年的价格性支出所占土地出让支出的比例，以每年土地价格性支出占土地出让支出比例的平均80.65%代替，年土地价格占土地收入的比例约为80.22% 根据《中国国土资源统计年鉴》和《全国土地出让收支情况》推算的年土地交易价格为437.95元/平方米 综合上述土地交易面积和土地交易价格的钱可以估计相应的土地资产价值 需要证明两个问题:一是需要扣除建设用地 出现重复计算的问题 二是估计土地未来的可能用途。 以扣除建设用地的城市城区土地为推定对象，因为这些土地将来不一定全部转让，不转让土地的价值会被高估 年的具体估计结果如下。 表5土地资产价值()来源:土地交易面积是扣除建设用地后的剩余土地面积 3 .石油和天然气资产的估计证明油气资产的估计也非常困难 在中国的国民经济计算中，油气资产的计算直接用相关公司报告书的油气资产计算 但是，将公司报告书中的油气资产金额直接作为政府资产负债表中油气资产的价值的方法是不妥当的 关联公司报告书的油气资产不是石油和天然气本身的资源价值，而是获得石油和天然气，反映石油和天然气生产过程中的相关支出(勘探支出、开采支出等)的资本化，因此第一反映了油气开采相关设施和相关支出的价值 综合国内外各方面的资料，认为用权利金( royalty )估计矿产资源资产的价值是合理的 但是，考虑到“权益金通知”去年4月发表，实际执行全面展开还需要时间。 例如，河北省发布了《河北省人民政府关于贯彻国务院》，直至一年半多后的年12月24日。 矿产资源权益金制度改革方案>的实施意见》(冀政字〔〕62号)，实际执行的时间一定更晚 所以，我们年份和年份的油气资产估计仍然使用与年份一致的估计方法来估计资源税和石油特别利润金两者之和。 油气集中度数据源为中石油等三家油气公司的年报和《中国统计年鉴》 年的具体情况如下表所示 表6油气储量为()来源:三家年报《中国统计年鉴》 油气储量都是国内储量，不包括国外储量 年3家公司拥有的石油储量之和与全国储量的比例约为40%，天然储量之和与全国储量的比例超过45% 《中国统计年鉴》的数据是技术可开采储量，转换为经济可开采储量的数值会降低一定的幅度，三家公司的储量已经证明是直接经济可开采储量。 因此，在中国油气储量集中度高、第一集中在石油等3家油气公司、数据可得性有限的情况下，以这3家油气储量为替代考察油气资产价值是合理的选择 油气价格计算的基础是三家油气公司年报中公开的油气平均实现销售价格和销售量，来源于各公司的年报 我们得到了石油的加权售价为2436.55元/吨，天然气的加权售价为1247.53元/千立方米。 油气资产:价值估计以石油加权销售价格和天然气加权销售价格为各自销售价格，以年末3家公司的石油储量之和和和天然气储量之和为各自销售量，分别计算相应的资源税和石油特别利润金，合计后得到年末之前的油气资产的价值 表7油气资产价值()单位:亿元4 .财力性资产估计结果截至年底的财力性资产估计结果，具体下表 表8财力性资产价值()单位:亿元来源:前面的估计结果 总资产规模和结构的拆除按照上述拆除思路，首先拆除中国政府资产负债表的资产侧 从资产家的规模来看，政府资产的总规模非常庞大 年-年，中国政府总资产几乎超过一百万元的规模，年超过170兆元 从年—年的快速发展趋势来看，中国政府的总资产和当年中国gdp的相对规模平均约为1.9倍左右 表9中国政府资产规模(~)单位:亿元表10中国政府资产总额及相对规模(~)来源:国家统计局，作者推定 服务资产和财力资产的总额和两者在政府总资产中所占的比例 表11服务资产总额和相对规模(~)来源:作者估计 表12财力性资产总额和相对规模(~)来源:作者估计 从年—年的快速发展趋势来看，服务资产总额从16万亿元左右超过49万亿元，占政府总资产的比例从约15%增加到约29%，增长率接近两倍 财力性资产总额的变动很大，最高超过120兆元，最低不足65兆元的政府在总资产中所占的比例有减少的趋势，从近85%下降到约70% 总体来看，年―年，中国政府服务资产规模增长较快，在政府总资产中所占比例也较快，但相对规模还很小。 财力性资产的规模变动很大，占政府总资产的比例有下降的趋势，但相对规模依然很大 总的来说，中国政府的总资产规模非常巨大，基本维持在一百万元水平，年―年更维持在110万亿元以上。 整体结构以财力性资产为主，服务性资产为辅，到年，两者占有率几乎为七三开 也就是说，在中国的大规模政府资产中，最重视经济利益的资产很多，最重视服务潜力的资产很少 这样的资产结构给了中国政府很多资源以防范债务风险 关于服务资产，因为为了确保政府提供公共服务的能力和政府自身的正常运作，很难将多个服务资产用于偿还债务。 另一方面，服务资产首先体现了服务的潜力，经济效益也不明显，实现也很困难，用于偿还债务的资金也有限 财力资产相反，很多财力资产可以用于偿还债务，用于偿还债务的资金也比较多 因此，如果只考虑政府的总资产，中国政府就会支配足够的资源来防范债务风险。 (本报告是中国社会科学院财政税收研究中心“中国政府资产负债表研究”项目组的一系列成果之一，梁志华参与了数据更新事业。 《中国政府资产负债表》的部分复印件参照《财经智囊团》年第五期，报告全文社会科学文献出版社即将出版)(本文来自澎湃信息，越来越多的原始信息请下载《澎湃信息》app )