天赋财富:重温白银投资框架分析,推荐收藏!

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未来全球经济主要处于弱复苏状态,经济增长仍需要流动性支撑。在这种背景下,工业对白银的需求将稳步增长,因此白银价格和黄金价格的同向将继续。贵金属价格上涨源于信用货币价值的下降,体现在各国的量化宽松、低利率的维持以及货币体系本身的不稳定。短期催化因素:美国对QE的预期或推出、向欧元区稳定市场注入流动性、高油价以及地缘政治风险导致的通胀预期上升。

天赋财富认为,白银期货的推出无疑是金融市场的又一大进步,不仅丰富了白银的投资方式,也为未来推出更多的金融产品提供了必要的基础。比如白银ETF,海外最大的白银ETF虽然是实体白银,但也有很多白银期货操作的白银ETF。这些ETF灵活多样,既可以走多也可以走短,还可以设定杠杆。

虽然近十年白银价格在投资需求的带动下大幅上涨,但毕竟工业需求占其总需求的55%。当工业需求大幅萎缩时,仍会导致市场对白银缺乏信心,导致白银价格下跌。因此,当工业需求稳步上升时,白银能够体现其价值,市场参与白银投资或投机的意愿会增加,从而推动白银的上涨,即工业需求是白银价格上涨的基础,投资需求是白银价格上涨的加速器。

黄金是金属货币,工业需求很小,而白银的工业需求比较大。所以,天赋财富认为引导金价涨跌的是货币属性的强弱,而白银的涨跌同时具有货币属性和产业属性。当流动性充裕时,通常伴随着经济增长的预期,所以白银的双重特性显示了它的优势,这就是为什么白银的增幅大于黄金,反之亦然。